Os balanços trimestrais estão quase concluídos, com 95% das empresas do S&P 500 divulgando seus relatórios. Nesse contexto, resumimos os pontos-chave que a temporada nos deixou.
Por um lado, o comportamento do Lucro por Ação (LPA/EPS) foi sequencialmente muito mais fraco, já que no 3T22 foi observado um crescimento de 4,4% ano a ano (YoY), enquanto o valor final indica que, no 4T22, o EPS caiu 3% a/a (no início de janeiro, os analistas estimavam uma queda de 2% ao ano). Desde o 3T20, as empresas do S&P 500 não registram queda em seu LPA (-5,7% a/a). Por outro lado, 68% da amostra publicou um EPS que superou as expectativas de consenso, isso se compara à média de longo prazo de 66,3% e à média dos últimos quatro trimestres anteriores de 75,5%.
Por setor, as empresas de energia impulsionaram a maior parte dos resultados observados no nível agregado (excluindo este setor, o LPA do S&P 500 teria caído 7% ano), com crescimento de lucros de 55% ao ano. Os setores industrial e de consumo discricionário também contribuíram positivamente, registrando aumentos de 40% e 21% ao ano, respectivamente. Por outro lado, os setores de materiais e serviços de comunicação lideraram o desempenho negativo com quedas de 29% e 28% a/a.
Outro ponto interessante mostra que 105 empresas do S&P 500 emitiram guia ou estimativa de crescimento de lucros para o 1T23. Dessas 105 empresas, 77% compartilharam orientação negativa e as 23% restantes emitiram expectativa positiva. Essa taxa de 77% está acima da média de 5 anos, de 59%, bem como acima da média de 10 anos de 67%, nos quais os setores de tecnologia da informação, industrial e consumo discricionário compreendem o maior número de empresas que compartilharam uma expectativa negativa. Com esses dados, os analistas antecipam que o lucro por ação do S&P 500 poderia cair 4,5% no 1T23, de forma que, para todo o ano de 2023, o crescimento ficaria em torno de 1,5% em média.
Por fim, a temporada mostrou que o desempenho das vendas foi razoável, com alta de quase 6% na comparação anual, em que 59% da amostra superou o esperado pelos analistas.
