Depois de a inflação ter desacelerado para uma taxa anual de 4% em maio (a mais baixa desde março de 2021) e em linha com as expectativas, O Federal Reserve manteve o intervalo da taxa de referência inalterado em 5 – 5,25%. Com isso, interrompeu-se o ciclo de onze altas consecutivas. A decisão foi unânime.
No comunicado, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) destacou que manter estável a faixa da taxa de referência permite avaliar informações adicionais e suas implicações para a política monetária. Além disso, expressou que, para determinar o grau de aperto adicional que pode ser apropriado, o Comitê levará em conta tudo o que foi implementado até agora, as defasagens com que a política monetária afeta a atividade econômica. Serão avaliadas as leituras sobre as condições do mercado de trabalho, pressões inflacionárias e expectativas de inflação e desenvolvimentos financeiros e internacionais. Nesse contexto, reiterou seu compromisso de estar firmemente empenhado em retornar a inflação à meta de 2%.
Por outro lado, o FED atualizou suas projeções macroeconômicas, destacando que a taxa dos fundos federais pode fechar o ano em 5,6% (contra 5,1% projetados em março). Esse cenário representa outros dois aumentos de 25bp eventualmente. Para 2024, a nova estimativa também foi revisada para cima, passando de 4,3% para 4,6%, porém, mantém-se a perspectiva de taxas menores em relação a 2023 (5,6% vs. 4,6%). Com relação às perspectivas econômicas, a expectativa de crescimento para este ano foi revisada positivamente de 0,4% para 1%. Nesse sentido, os membros do Comitê se mostraram mais otimistas com as condições de trabalho, vislumbrando uma taxa de desemprego de 4,1% para o final do ano (contra 4,5% projetados em março). No entanto, até 2024 poderia haver uma piora, o que levaria a taxa de desemprego a 4,5%. Finalmente, em relação aos núcleos de inflação (excluindo alimentos e energia), a nova estimativa foi levemente revisada para cima, de 3,6%, em março, para 3,9%. Positivamente, a expectativa para 2024 não sofreu alterações, permanecendo em 2,6%.
Durante sua coletiva, Jerome Powell informou que o efeito total de todo o aperto monetário ainda não foi refletido, embora muito tenha sido conquistado nessa batalha para conter a inflação.
